Man InvestmentsのMan AHL Diversified Programについてです。


Man Investments(マン・インベストメンツ)は、イギリスに本拠地を置く世界でも最大級の独立系ヘッジファンド運用会社です。

旗艦ファンドであるMan AHL Diversified plc（ADP）の2007年のパフォーマンスは、2月の中国発世界同時株安、サブプライムショックにも関らず、19.6%のリターンがありました。

実績年率複利収益率 ： 19.1%　(2007年12月末)
トータルリターン（1996年3月〜2007年12月) ： 677.2%　

Man AHL Diversified plc（ADP）は、AHL Diversified Program（AHLダイバーシファイド・プログラム）で運用されるマネージドフューチャーズのトレンドフォロー戦略のヘッジファンドです。

相場の先行きを予測することの難しさ日々刻々と変化する相場の先行きを予測するのは極めて難しいこと。
そこで、上昇相場、下落相場を予想するのではなく、相場の方向性に追随することで収益を獲得する「トレンド・フォロー」戦略をとっています。

トレンド・フォロー戦略は相場が上昇すれば買い、下がれば空売りと、相場に追随しながら相場の上下に関係なく収益機会が得られることになります。
こういったトレンドは各市場において頻繁に発生し収益機会があります。しかし「言うは易し」でトレンドの把握はとても難しく、かつ安易な判断は極めて危険です。

MAN AHLはこのトレンド・フォロー戦略で運用し成功を収めていますが、様々なデータを収集・判断してコンピューターを駆使するクオンツ・システム運用でトレンドを判断しています。
人間と異なりコンピューターは心理的状態に影響されないので、プログラムで決められたルールに実直に従い「売り・買い」を繰り返す結果、長期的に安定した収益を獲得することに成功しています。

トレンド・フォロー戦略は相場の動向に追随し、長期間にわたる下げ相場では空売りをし相場のトレンドにのることで収益を獲得します。
上でも下でもそのトレンドについていく、そしてそのトレンドが長ければ長いほど収益機会は大きくなります。
1997年のアジア危機、1998年のロシア危機・LTCM破綻、2000年のITバブル崩壊、2001年の米国同時多発テロ等数々の危機がありましたが、MAN AHLはその期間において損失を出すことなく、逆に高い収益を獲得するに至っています。

MAN AHLの投資対象は多岐に亘り、世界の主要先物市場において、金融先物、通貨・金利先物及び商品先物で合計１１０品目以上の取引をしています。
他の資産と違う値動きをする資産へも投資することで分散効果が期待できます。

（マン・インベストメンツ証券株式会社　 林　秀彦　氏　の説明より引用）

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