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ROEを見る際の注意点

ROEを見る際に気をつけないといけないのは、ただ単に高ROEというのだけで判断せず、総資産の占めている資金の割合を知る必要があります。

総資産のなかの資本には自己資本と他人資本(借入金)があり、他人資本はいわゆる企業の借金ですので、自己資本と他人資本の割合のバランスを見る必要があります。



米国の場合、ROEの平均は12%とされています

ウォーレン・バフェットが投資条件として求めているのは、ROE15%以上の企業との事です。
また、バフェットは高ROEの継続性も求めているそうです。
バフェットが、ROEに継続性を求めるのは、高いROEを継続的に維持できるという事は、既存経営陣が事業から利益を出す事ができるという事に加え、内部留保した利益を効果的に再投資でき、さらなる利益を生み出している証拠だと考えているからだそうです。


米国株式を見ると、2000年代初頭のITバブル崩壊やリーマンショックの直前の高値で投資してしまい、その後大きく落ち込んでしまったとしても、株式を持ち続けていれば結局元の高値以上に株価が上昇しており、長期投資が機能していることがわかります。

グローバル株式市場では、提供した資本に対して高いROEを求める株主と、それに応えるべく絶え間ない経営努力や資本政策を行う企業のコンビネーションが、短期的なブレはあっても長期的には高いROEを実現してきました。
ROEの高い市場や銘柄に投資すれば、資本に比して高い効率で得られた企業収益は、株価上昇や株主への配当支払いといった形で、取ったリスクの対価として長期的に還元されてきました。

長期的に高ROEを持続しかつ実現し続けてきた企業に分散投資することが、長期的に収益を獲得できるのではないでしょうか。


高ROEの継続性がある優良銘柄を選ぶ方法




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ROE(株主資本利益率)で何がわかるのか

ROEとは「Return on Equity」の略で「株主資本利益率」とも呼ばれています。
計算式は「当期純利益÷株主資本(自己資本)×100」でパーセンテージによって表されます。

投下した資本でどれだけの利益を生み出したかを判断する指標です。
純利益が多くなれば多くなるほどROEの指数も上がり、投資家から集めた株主資本と利益剰余金(内部留保)で上手に経営ができていることになります。

ROEが高ければ高く推移しているほど高成長を遂げている企業だといえる事が出来ます。

投資家にとってのROEは、投資額に対する年利回りに相当します。

企業の事業活動は、投資された資産を効率よく回転させながら収益を上げる活動です。
投資額(株主資本)に対して1年間に稼ぎ出した利益の額の割合がROEです。

ROEが高ければ高いほど、高い成長が見込まれ、それが後々株主の利益になってくるという訳です。
利益の一部を内部留保し、再投資して、それが更なる利益を生むということから、安定成長している企業であれば、利益成長に比例する長期的な株価も複利の効果を享受できるという考えになります。

利益をあげ、内部留保を積み増すほど、分母の株主資本も増加していくので、高水準のROEを持続させるのは難しいとも言われています。
高ROEを持続するためには利益の増加だけでなく、自社株買いなどで株主資本を減少させることもあります。


高推移ROE優良銘柄を選ぶ方法




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自社株買いとROE

ROEとは「Return on Equity」の略で「株主資本利益率」とも呼ばれています。
計算式は「当期純利益÷純資産×100」でパーセンテージによって表されます。
ROE=当期純利益÷株主資本

自己株式の取得(自社株買い)により発行済株式数を減らすことで株主資本が減少し、その結果ROEは上昇します。
つまり、自己株式の取得は、すなわちROEの上昇を意味するのです。
ROEを高める王道は、純利益の成長ですが、自社株買いはROE向上の有効手段ともなります。

ROEは簡単に言うと「株主にとっての利回り」とも言われています。

高推移ROE優良銘柄を選ぶ方法>>




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自社株買いによる投資家のメリット

自社株買い とは、企業などが現在発行している自社の株式を市場から買い戻すことです。
自社株買いを行うと、買い上げた株式は自社が保有するため発行済株式総数から差し引かれる事になります。

つまり発行済株式の総数が減るため1株当たりの純利益(EPS)は増加し、ROEも向上します。
よって多くの場合は好意的に受け止められ株価は上昇します。

自社株買いはEPS(1株当たりの純利益)が上昇し、PERが低下するので、それを好感され株価が上昇する事が多いです。
自社株買いとは、一般的に企業が株主にとっての価値を高めるために行うものということが多いようです。

株主価値を高める優良銘柄の選び方 >>



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高配当で優良銘柄の探し方

景気が思わしくなく、株価の大幅な上昇が期待できない環境になったとしても、配当収入を増やしてリターンを高めることはできます。
先行き不透明な状況においては配当重視の株式投資戦略も有効と考えられています。

配当の面から投資ターゲットの優良銘柄を選ぶ場合、配当利回りがある程度高いことに加えて、配当の額が安定していることが条件になってきます。

さらにいえば、配当の額が毎年変わらない銘柄よりも、継続的に増配を続けている連続増配銘柄がおすすめです。
増配を長く続けている銘柄ほど、今後も安定的に配当を増やすと期待できるためです。

また、連続増配銘柄は「好業績であり」「株主を重視している」という大きな2つのポイントがあります。
毎年増配するためには、業績が伸びている必要がありますし、経営者が株主を意識していることの表れです。

連続増配銘柄は、配当が年々上昇する以外にも、増配によって投資家からの評価が高まり、株価上昇も期待できます。
「連続増配」の切り口から優良企業を探すのも投資対象企業を選ぶ1つの方法です。

連続増配・配当成長が持続可能な ”ワイド・モート” を持った
配当成長銘柄を選び、ポートフォリオを組むことが重要です。


連続増配銘柄の選び方>>




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