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マネーサプライは破裂寸前 マーク・モビアス氏

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エマージングマーケット投資で知られるマーク・モビアス氏のコメントです。

引用開始

6月4日(ブルームバーグ):資産運用会社テンプルトン・アセット・マネジメントのマーク・モビアス氏は4日、世界的なリセッション(景気後退)に対応した各国中央

銀行による金融システムへの大量資金供給で、マネーサプライ(通貨供給量)が世界中で「破裂」寸前にあり、新興市場国の株価を押し上げているとの見方を示した。

テンプルトンの執行会長として新興市場資産約200億ドルの運用に携わるモビアス氏は「誰もがデフレを怖がっているため、資金供給している」と述べ、「それがより強い確信を伴って新興市場に流れ込み始めている」と指摘した。

中略

モビアス氏は、新興国の株式相場は先進国を上回るペースで上昇するだろうと述べ、テンプルトンがロシア株を購入していることを明らかにした。
ロシア株の指標のRTS指数は今年75%の急騰を演じており、ペルーに次いで世界2番目の上昇率。

中略

同氏はさらに、「中長期的」な商品相場の上昇とドルの下落が見込まれると述べた。
ロイター・ジェフリーズCRB指数は今年11%上昇している。昨年は36%安だった。
ドルは今年、主要6通貨のバスケットに対し2.2%下落している。

引用終了

マーク・モビアス氏によると

各国中央銀行による大量資金供給で、新興市場国の株価を押し上げている

新興国の株式相場は先進国を上回るペースで上昇する

中長期的な商品相場の上昇とドルの下落が見込まれる

とのことです。


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コモディティ 長期トレンド

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最近の世界的なデフレ傾向で、長期的なトレンドとしてのインフレを忘れてしまいがちになってしまいますね。

世界経済、主に中国、インド、ブラジル、ロシアを中心とした新興国の高成長に伴う、コモディティの需給逼迫というのは、やはり長期的なトレンドとして今後もしばらくは衰えないでしょう。

人の欲望には際限なく、一度豊かさを知っってしまった世界中の多くの人々が自ら欲望に歯止めをかけることは多くの場合ないと思われます。

28億人の人口を抱えるBRICsが持続的な工業化過程にはいったことで、エネルギー、資源、穀物などのコモディティ(商品)需要が今後も増え続けるものと考えられています。

資源インフレのヘッジ、あるいは分散投資効果の向上といった意味で、現在割安感があるコモディティをポートフォリオに入れるのもいいのではないでしょうか。

コモディティ海外ETF

iShares S&P GSCI COMMODITY INDEXED TRUST (GSG)

Lyxor ETF Commodities CRB (Reuters/Jefferies CRB Index) (02809)


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米住宅問題 エマージング コモディティ 投資魅力のある資産は

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ブルームバーグに「米住宅問題は1年超続く、コモディティには慎重-プリンシパルCEO」という記事がありました。


引用開始

5月16日(ブルームバーグ):プリンシパル・グローバル・インベスターズのジェームズ・マコーン最高経営責任者(CEO)は16日、都内で開かれた記者説明会で、米住宅問題の解決にはあと1年から1年半はかかるとの認識を示した。
また、高値を更新しているコモディティ市場については慎重なスタンスを取っている。

プリンシパル・グローバル・インベスターズは米保険大手プリンシパル・ファイナンシャル・グループの資産運用部門。
債券、株式、不動産の異なる資産の金融商品と運用サービスを提供している。
3月末時点の運用資産総額は 2424億米ドル(約24兆円)。
日本では、2006年に日本法人プリンシパル・グローバル・インベスターズ・ジャパンを設立。
07年に投資一任業務の認可を取得し、投資運用業者としての登録を済ませた。
マコーンCEOの主な発言内容は次の通り。

米住宅問題について。
「まだ終わっていない。かなり供給過多の状況であり、相当価格が下落しないと、需給は均衡しないだろう。これはわれわれからの警告だ」

投資魅力のある資産は。
「質が高いハイイールド債。ヘッジファンドなどのレバレッジ解消に伴う売りで値段が下落したが、ファンダメンタルズは依然強いからだ。優先証券やCMBS(商業不動産担保ローン証券)も良い。また不動産投資、中でも不動産投資信託(REIT)への投資

は今後4年間でうまくいくだろう。クレジット危機によって商業用不動産の開発が鈍化しており、需給バランスが変わった。供給不足は良い状況で、われわれはグローバルREITポートフォリオを推奨している」

エマージング市場について。
「この4-5年の投資はうまくいった。インド、中国、ブラジルでは経済改革が進展していき、今後も良好なリターンが得られるだろう。しかし、この市場は特定の市場に高いポジションを取るべきではなく、分散投資が重要だ」

コモディティについて。
「多くの人は、コモディティは需要が強いため、もはやシクリカルな動きはせず、このまま上昇を続けると言うが、われわれはこの考えに賛同しない。やはりシクリカルなダウントレンドはあるので、慎重に見ている」

コモディティから資金が流出した場合の次なる向かい先は。
「日本を含めたアジア市場だろう。アジアはコモディティの輸入国であるため、コモディティ価格の上昇がマイナスに働いている。ドル安によって通貨もプレッシャーを受けて株価はかなり下落したが、循環局面のピークからは魅力ある市場と言えるだろう。

コモディティ価格の上昇と円高という2つが改善することから、日本経済については中期的に楽観視している。株も魅力的と判断している」

引用終了  http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=a6arlVyWJUNg


グローバルREITポートフォリオ
エマージングマーケットへの分散投資
そして、日本を含めたアジア市場が魅力的とのことですね。
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ブラジルの信用格付け投資適格級に引き上げ

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ブルームバーグに「ブラジルの信用格付け、初めて投資適格級に引き上げ-S&P」という記事がありました。


引用開始

米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)は30日、ブラジルの信用格付けを初めて投資適格等級に引き上げた。
これを受けて、同国株式市場では指標のボベスパ指数が最高値を更新し、同国債利回りも大きく低下した。

昨年ブラジルは2004年以来の高成長を達成したが、S&Pはこの日の発表文で年4.5%程度の成長が持続可能との見方を示した。
ブラジルの外貨建て長期格付けは従来の「BB+」から、投資適格等級の中では一番下の「BBB-」に引き上げられた。

ハーバー・インターナショナル・ファンド(運用資産35億ドル)を運用するハカン・キャステグレン氏は「格上げはブラジルにとって素晴らしいニュースだ」と指摘、
「これによって、資金調達コストとリスクプレミアム(リスクに見合う金利上乗せ分)は低下し、投資先としてのブラジルの魅力が増す」と語った。

ボベスパ指数は前日比6.3%高の67868.46で終了し、年初来の騰落率は主要20市場でトップとなった。
ブラジル・レアルはドルに対し2.6%上昇し、1ドル=1.6623レアル。1日としては昨年8月17日以来最大の上げとなった。

ブラジル債(表面利率11%、償還2040年)の2015年償還利回りはニューヨーク市場で、21ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)低下し5%となった(JPモルガン・チェース調べ)。

米格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスは、ブラジルの格付けを「Ba1」と投資適格等級を1段階下回る水準としている。
フィッチ・レーティングスは「BB+」としている。

ブラジルの現在の格付けはコロンビアやルーマニアと同等で、02年7月時点からは4段階引き上げられた水準。

引用終了  http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=auofCiXQYpV8


投資適格級に引き上げされたことで、ボベスパ指数が1日で6%以上も上昇したそうです。

このニュースのことは、

いちカイにヤリ 投資世代(ロシア株、インド株、中国株、ブラジル株、ADR、BRICs)
http://www.doblog.com/weblog/myblog/31550/2620710#2620710

でも記事にされています。

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新興市場の原油消費アップで相場の高騰加速か

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ブルームバーグに「新興市場の原油消費、初めて米国上回る見通し-相場の高騰加速か」という記事がありました。


引用開始

北京での交通渋滞やドバイで音を立てるエアコンが、米国の高速道路や郊外の家庭に代わって世界の原油相場を押し上げている。

国際エネルギー機関(IEA)によると、中国やインド、ロシア、中東などの新興国の原油消費はことし、4.4%増の日量2067万バレルとなり、初めて米国の消費量を上回ると予想されている。
米国の需要は2%減の日量2038万バレルになると見込まれている。

中国とインドの経済成長率はともに8%を超え、合わせて人口約24億5000 万人に上る両国では、自動車の保有率も上昇している。
これらの国々の原油消費は、米国の需要の落ち込みを埋め合わせて余りあると予想される。IEAは、新興市場の経済成長により、今年の世界の原油消費は2%増加すると予想している。

仏ソシエテ・ジェネラルの石油調査部門責任者、マイク・ウィットナー氏(ロンドン在勤)は「もはや米国は重要な意味を持たないのだろうか」と問い掛ける。
「ここ数年、米国が重要な意味を持っていたかどうかについては議論の余地がある。原油市場に関しては、今後も中国と中東が需要の伸びをけん引するだろう」との見方を示す。

原油相場の高騰は、米エクソンモービルや英BP、英蘭系ロイヤル・ダッチ・シェルなどの石油会社の利益につながる一方、米航空業界には打撃を与えるだろう。
米航空業界では、ここ1カ月間に4社が相次いで連邦破産法の適用を申請した。
また、エネルギー価格の上昇により食糧価格がさらに高騰するとみられる。トウモロコシとコメの価格は過去最高値に近い水準となっている。

引用終了  http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aS44970ZZ3QM

私のポートフォリオは、エネルギー、資源、食料、電力、水 関連の企業やセクター比率がまあまあ高いほうだと思いますが、この先どうなっていくのでしょう。


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東京でビジネスマンしています。
30代後半ですが、さわやかなオッサンを目指してます。
投資の目的は経済的自由&リスクヘッジのため。
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