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ブラジル経済は中国よりも持続可能 モビアス氏

ブラジル投資に関するマーク・モビアス氏のコメントニュースです。

引用開始

1月25日(ブルームバーグ):ブラジル経済は金属や作物などの資源輸出によって回復力に富んでいるため、同国の景気は中国経済よりも「持続可能」だと、著名投資家マーク・モビアス氏は指摘している。

テンプルトン・アセット・マネジメントの会長を務めるモビアス氏は25日、バンコクで投資家に対し、ブラジル株の指標のボベスパ指数のバリュエーション(株価評価)は「行き過ぎではない」との見方を示した。
同指数の予想株価収益率(PER)は13.2倍に対し、上海総合指数のPERは17.9倍であることがブルームバーグのデータで示されている。

新興市場国資産340億ドルの運用に携わるモビアス氏は「ブラジルは何も輸入する必要がないため、同国経済はより持続可能だ。中国は原油や鉄鉱石、食料を輸入する必要がある」とし、「ブラジルには途方もない規模の資源がある。鉱物資源だけではなく農産物もある」と指摘した。

モビアス氏はタイの個人投資家向けにブラジル株を中心にファンドを設定している。
見込み客向けに25日配布された資料によると、アユタヤ・ファンド・マネジメントが販売するテンプルトン中南米ファンドの運用資産は約34億ドルで、6割強をブラジル株に配分する。

引用終了


ブラジルには途方もない規模の資源がある
ブラジルには鉱物資源だけではなく農産物もある
ブラジルは何も輸入する必要がないため、景気は中国経済よりも持続可能

とのことです。
ブラジルは1人あたりGDPも1999年の3,478ドルから、2008年には8,197ドルと倍以上に成長しているそうです。


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マネージド・フューチャーズ・ファンドの2009年運用成績

マネージド・フューチャーズ・ファンドの運用成績についてのニュースです。

引用開始

1月14日(ブルームバーグ):英マン・グループや米ジョン・W・ヘンリーなどコンピューターを利用して先物相場の動向を予想するヘッジファンド運用各社の運用成績が、2009年に過去20年以上で最大の落ち込みを示した。
株式や商品、債券相場の変化をとらえられなかったためだ。

調査会社バークレイヘッジが集計した上位50本のファンドの運用成績に基づく指数によると、マネージド・フューチャーズ・ファンドのリターン(投資収益率)は09年に平均4.7%低下し15年ぶりのマイナスとなり、バークレイヘッジが集計を開始した1987年以降で最大の落ち込みを示した。08年は13.5%の上昇だった。

エディントン・キャピタル・マネジメント(ロンドン)の最高投資責任者(CIO)、アレックス・アレン氏によると、これらのファンド運用会社は市場の急激な変化のなかでつまずくことが多い。
1930年以降で最大となった昨年の世界的な株価上昇に乗り遅れ、多くは国債と貴金属の相場下落やドル相場の上昇に不意を突かれた。
ヘッジファンド全体の運用資産1兆4000億ドル(約128兆円)のうちマネージド・フューチャーズ・ファンドの運用額は約2130億ドルと推計される。


英マン:運用資産4%減-旗艦ファンドの年間リターン初のマイナス

1月15日(ブルームバーグ):上場しているヘッジファンド会社で最大手の英マン・グループは15日、運用資産が2009年10-12月(第4四半期)に前期比4%減少したと発表した。
同社最大のファンドの騰落率が通年ベースで初めてマイナスとなったことが響いた。

同社の発表資料によれば、マン・グループの運用資産は昨年12月31日時点で424億ドル(約3兆8500億円)と、同年9月30日時点の440億ドルから減少した。
ブルームバーグがまとめたアナリスト4人の予想中央値(439億ドル)も下回った。

ブルームバーグの集計データによれば、同社の旗艦ファンド「マンAHLディバーシファイド」の09年の年間リターン(投資収益率)はマイナス16.9%に落ち込んだ。

引用終了

2009年はマネージド・フューチャーズ・ファンドが全体的にパフォーマンスが悪かったようですね。


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中央銀行の金購入は最強の売りシグナルか?

高騰を続ける金相場関連のニュースです。

引用開始

12月16日(ブルームバーグ):金相場の過去の動向が将来の結果を示唆するとすれば、金の大口の買い手の一部は最も強い売りシグナルを発している可能性がある。

9年連続の強気相場で金が過去最高値に達するなか、これまでに産出された金の約18%を保有する各国・地域の中央銀行は、約20年ぶりに金準備を拡大している。

米調査会社CPMグループの推計によると、中央銀行の金購入は今年、1380万オンス(429トン)、約155億ドル(約1兆4000億円)相当に上り、金準備は1988年以来の純増となりそうだ。
金相場は88年に15%下落。
スイスや英国などの中央銀行が保有量を減らしたため、値を戻すまでには15年を要した。

金相場が少なくとも1948年以降で最長の上昇相場に近づくなか、インドや中国、ロシアは金準備を積み増している。
投資拡大により金連動型ETF(上場投資信託)の金保有量は準備高が上位の中央銀行に匹敵するほどに膨らんでいる。
世界最大の商品ヘッジファンドを運用するクライブ・キャピタル(ロンドン)の11月のリターン(投資収益率)は、貴金属相場の上昇にけん引され5月以降で最高となった。

米政府の元経済顧問、米メリーランド大学のピーター・モリチ教授は「金の買いは終盤に入っている。中央銀行は、投資に関する洞察力では知られていない。この状況が反映しているのは、米経済や価値保存手段としてのドルの長期的な耐久性に対する信頼の欠如だ」との見方を示した。

産金会社が出資する業界団体ワールド・ゴールド・カウンシル(WGC)が集計したデータによると、金相場が前回のピークである1オンス当たり850ドルに達した1980年にも各国は金保有を増やした。

英調査会社GFMSの推計によると、金相場が1999年に20年ぶりの安値である251.95ドルまで下落したことから、各国は同年以降、4880トンを売却。
金価格は2001年に回復し始め、今年12月3日に最高値の1226.56ドルに達した。

引用終了

過去の動向が将来の結果を示唆するとすれば、最も強い売りシグナルを発している可能性があるとのことです。
金相場はいつまで高騰するのでしょうね。


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ヘッジファンドインデックス コモディティインデックス 世界株式指数 世界債券指数

2月のヘッジファンドインデックス コモディティインデックス S&P 500 世界株式指数 世界債券指数のパフォーマンスです。
ヘッジファンドの個別戦略では、 Dedicated Short Bias、 Fixed Income Arbitrageがよかったようです。


Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index USD Month -0.88% YTD 0.20%

S&P 500 USD Month -10.65% YTD -18.18%

Goldman Sachs Commodities Index USD Month -6.10% YTD -14.49%

Citigroup World Government Bond Index USD Month -2.69% YTD -7.17%

Dow Jones World Index USD Month -10.17% YTD -17.82%

Dow Jones World Emerging Index USD Month -6.62% YTD -12.14%


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ヘッジファンドや機関投資家 商品投資を拡大?

コモディティ関連の記事です。

引用開始

3月10日(ブルームバーグ):英バークレイズ・キャピタルが実施した調査によると、過去1年間の商品相場下落を受け、大半の機関投資家やヘッジファンドが、商品に投資する「絶好の機会」が到来しているとみている。

バークレイズのアナリストらがまとめた10日付リポートによると、調査対象者の79%が向こう3年間に商品投資の開始か拡大を計画している。
回答者のほぼ75%が「ポートフォリオにおける長期的な商品の構成比率として最適なのは」6%かそれ以上と考えている。

世界的なリセッション(景気後退)の影響で原油や銅、綿花、小麦など原材料の需要が軒並み減退した。
商品19銘柄で構成するロイター・ジェフリーズCRB指数は過去最高水準に達した昨年7月3日以降、56%低下。
今年2月24日には2002年6月以来の低水準まで下げた。

バークレイズは「最近は全ての資産区分にとって困難な時期であるにもかかわらず、投資家らは商品に関して長期的に非常にプラスの見方をしている」と指摘。「主に分散投資の面で有益であるため、投資家らは依然、商品をポートフォリオに組み込むことを重視している。
回答者のうち過去1年間に商品に全く投資しなかったのはわずか6%だった」としている。

引用終了

やはりコモディティは買いでしょうか


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