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中南米株は年末までに25%上昇 商品関連株が買い?

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ブラジルや商品関連株についてのニュースです。

引用開始

4月6日(ブルームバーグ):中南米株が年末までに最大25%上昇すると見込まれるため、投資家は世界経済の回復による恩恵が最も期待できる商品関連株を現時点で購入し始めるべきだ-。ドイツ銀行の中南米株ストラテジー責任者ギリエルメ・パイバ氏はこう指摘する。

パイバ氏はニューヨークでインタビューに答え、「商品関連株を軽視する時期は過ぎた。
中南米地域は商品を豊富に保有しているため、同地域の株式市場への楽観的見方を強めている」と語った。
同氏は商品関連株の投資判断を「アンダーウエート」から「ニュートラル」に引き上げた。
米政府当局による金融機関から不良資産を切り離す計画が、景気回復を後押しすると説明。業種では特に鉄鋼や紙パルプを推奨している。

商品19銘柄で構成するロイター・ジェフリーズCRB指数は今年1-3月期に4%下落。
昨年7-12月期は、日米欧におけるリセッション(景気後退)の深刻化と信用損失の拡大に伴う原材料需要の落ち込みを背景に、53%下げていた。MSCI中南米株指数は、米政府の不良資産対策を好感し、3月2日に付けた今年の最安値1827.77から 30%戻してきている。

パイバ氏は「米国のファンダメンタルズ(経済の基礎的諸条件)が今夏に好転し始め、この不良資産対策が成功すれば、投資家は早晩、上昇相場を見込んで中南米市場に集まってくるだろう」と語った。

ブラジル株

ドイツ銀は中南米株投資ポートフォリオの中で、ブラジル株を最大の「オーバーウエート」と位置付けている。
オーバーウエートは、指標となる指数に比べ、ブラジル株の比率を高めることを投資家に推奨するもの。

パイバ氏は「ブラジル経済は、世界経済の成長に依存するところが最も大きい国の1つだ。
当社の世界経済見通しが的中すれば、商品関連企業は直接的に恩恵を受け、ブラジルの景気サイクルをけん引する」と指摘。
ブラジル経済の成長で恩恵を受けるとして、固定電話会社や不動産開発業、小売り株も推奨した。

同氏は、景気減速に伴い、ブラジル中銀が現行11.25%の政策金利を年内に9%を下回る水準まで引き下げると予想。
ドイツ銀は、ブラジルは今年1%のマイナス成長に落ち込むと見込んでいる。来年はプラス3.5%成長への回復を予想。
ブラジル株のボベスパ指数は3月に 7.2%上昇した。

ドイツ銀はメキシコ株も「オーバーウエート」としている。
チリは「ニュートラル」、アルゼンチンは「アンダーウエート」とした。

パイバ氏は「中南米株はまずまずの上昇相場となっているが、過去8カ月のレンジを抜けてはいない」と指摘、「今後3週間に健全な形の調整が見られるかもしれないが、ファンダメンタルズが引き続き改善し、米国の不良資産対策がうまく運べば、商品相場の見通しはさらに明るくなる」と語った。

引用終了

ブラジル、中国、そしてコモディティが買いでしょうか。



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中国などエマージングマーケットで消費や商品関連株の投資拡大 マーク・モビアス氏

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エマージングマーケットファンドの先駆者マーク・モビアス氏の見解です。

引用開始

1月17日(ブルームバーグ)
資産運用会社テンプルトン・アセット・マネジメントの執行会長を務めるマーク・モビアス氏は17日、新興市場の消費関連株と商品関連株の購入を拡大する計画だと述べた。

モビアス氏は「株価は魅力的だ」と指摘し、「今年は新興市場の株式相場にとって回復の一年になると思う」と語った。

新興市場株で約260億ドルを運用する同氏は、中国やインドなどのアジア地域における所得増加が消費財への支出に拍車を掛けると予想。
現在の商品相場は「低過ぎる」との認識も示した。
中国とインドに加え、ブラジルと南アフリカ、トルコに最良の投資機会があると指摘した。

モビアス氏は「新興市場の外貨準備が驚くほど増加している。マネーサプライの伸びもかなり劇的だ」とし、「市場に流入する資金の急増がみられる」と述べた。

世界的な信用市場の凍結のあおりを受け、MSCI新興市場指数は2008年に54%下落し、1987年の指数算出開始後で最悪の展開だった。
同指数は昨年10月27日に4年ぶりの安値を付けたが、その後は各国政府の景気刺激策の発表が好感され、18%上昇している。
同指数の株価収益率(PER)は実績ベースで 8.2倍と、昨年の平均を36%下回っている。先進国の株価指数のPERは10.8倍。

モビアス氏はまた、米国などの景気が2010年に上向くと予想した。
同氏はさらに、ニッケルや金、鉄鉱石、パラジウム、プラチナの生産者に関心があると述べる一方、パーム油関連企業は専門企業が多くないため投資する可能性は低いと語った。
インド投資に関しては、テロ事件やソフトウエアサービスのサティヤムコンピューターサービスの粉飾決算があったものの、継続する考えだと話した。

引用終了

エマージングマーケットの株価は魅力的、今年が回復の年、そして消費関連株と商品関連株、中国、インド、ブラジル、南アフリカ、トルコとのことですね。


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