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マネージド・フューチャーズ 相場トレンドを利用した運用手法

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市場で発生する相場のトレンドを利用した運用手法、それがマネージド・フューチャーズです。

人間の欲望と恐怖心がが作り出す大きな相場のトレンド。
マネージド・フューチャーズは、そのトレンドを利用した収益の拡大手法です。

ほとんどのマネージド・フューチャーズは人ではなく、100%コンピュータによってプログラム運用されています。
相場が上昇するときは買い注文を出し、反対に下落相場では売りで対応します。
そういう訳で上げ相場でも下げ相場でも利益を出せる仕組みですが、一方で相場が反転するときには大きく損失を出すことになります。
このような運用手法をトレンドフォローといっています。

株式や債券などの金融資産は、何らかの形で景気サイクルの影響を受ける金融資産ですが、マネージド・フューチャーズは景気サイクルの影響による相場のトレンドを利用する金融商品なのではないでしょうか。


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ウィントン・キャピタル 英ヘッジファンドのニュース

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ウィントン・フューチャーズ・ファンドを運用する英ヘッジファンドのウィントン・キャピタルのニュースです。

引用開始

7月13日(ブルームバーグ):英ヘッジファンドのウィントン・キャピタルは、アジアでのビジネス拡大に向け、中国の市場調査に力を入れる方針だ。
初の海外拠点として2008年12月に設立した香港事務所で、数カ月以内に若干名のアナリストを追加で採用し、投資対象を選定するためのマクロ経済分析や企業調査などを強化する。

中略

ウィントンはマン・グループ出身のデービッド・ハーディング氏がロンドンで創業。
コンピューターを駆使して通貨、金利、商品先物などを対象とするマネージド・フューチャーズ(CTA)で120億ドルを運用する。
ウィントン・フューチャーズ・ファンドの成績は08年が約21%のプラス、09年は6月末時点で7%のマイナスとなっている。

ウィントンは、三菱UFJ証券が募集し、31日に設定される国内公募投信に投資助言する予定。
この投信は豪ドル、日本円、米ドルの3通貨建て。
アラード氏は「日本では、投資家の知識が高く、法律も整っている」と述べ、重要な市場と位置づけていることを明らかにした。

引用終了


ウィントン・フューチャーズ・ファンドは6月までの年初来パフォーマンスが -7%

Man AHL Diversified plcADP)の年初来パフォーマンスは -14.3%

同じトレンドフォロー戦略型マネージド・フューチャーズですが、パフォーマンスに開きがありますね。

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Man AHL Diversified plc(ADP)他 マンインベストメンツ ファンドのパフォーマンス

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ヘッジファンドのMan Investments(マンインベストメンツ)のMan AHL他ファンドの8月のパフォーマンスがでたので載せておきます。

Man AHL Diversified plc(ADP) のパフォーマンスは 

----------------------------------
Last month -3.9%
----------------------------------
Last quarter -8.9%
----------------------------------
Year to date 8.2%
----------------------------------


Man AHL Diversified (Guernsey) のパフォーマンスは 

----------------------------------
Last month -3.8%
----------------------------------
Last quarter -8.5%
----------------------------------
Year to date 4.9%
----------------------------------


Man AP 2XL USD-Class C のパフォーマンスは

----------------------------------
Last month -4.1%
----------------------------------
Last quarter -12.6%
----------------------------------
Year to date -10.6%
----------------------------------


Man Arbitrage Strategies Ltd のパフォーマンスは

----------------------------------
Last month -1.4%
----------------------------------
Last quarter -4.9%
----------------------------------
Year to date -12.2%
----------------------------------



Man AHL Diversified plc(ADP)は債券、金利でプラス、それ以外のセクターはマイナスでした。
特に為替とメタルのマイナスが大きかったようです。
為替はドル高になり、トレンドの反転があったので、トレンドフォロー戦略のMan AHLは為替で大きくマイナスになりました。

Man AP 2XL USD-Class C は全てのスタイルでマイナスだったようです。

Man Arbitrage Strategies Ltd デリバティブ・アービトラージ、アクティビストのスタイルでプラス、それ以外のスタイルはマイナスだったようです。


ちなみにWorld stocks のパフォーマンスは

-----------------------------------
Last month 0.9%
-----------------------------------
Last quarter -9.4%
-----------------------------------
Year to date -15.2%
-----------------------------------

World bonds のパフォーマンスは

-----------------------------------
Last month 1.1%
-----------------------------------
Last quarter 2.2%
-----------------------------------
Year to date 2.5%
-----------------------------------


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マンAHLダイバーシファイドファンドの運用成績が下落するとき・・そして勝率は

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マンAHLダイバーシファイドファンド(ヘッジファンドのマンインベストメンツの旗艦ファンド)関連ニュースです。  ブルームバーグ


引用開始

ヘッジファンドの英マン:旗艦ファンドの運用成績、5週ぶりプラスに

株式公開しているヘッジファンド運用会社としては世界最大手の英マン・グループは、同社の旗艦ファンドの運用成績が5週間ぶりにプラスに転じたことを明らかにした。同ファンドは過去1年間で最長の下落となっていた。

19日に発表された文書によると、マンの旗艦ファンド「マンAHLダイバーシファイド・フューチャーズ」の運用成績は18日終了週にプラス0.08%となった。
先物市場で電子取引を行う同ファンドの純資産価値(NAV)は、前回プラスとなった7月14日終了週時点の39.01ドルから7.8%低下している。

原油やトウモロコシなどの商品相場が過去最高水準から下落したことから、ロイター・ジェフリーズCRB指数は、7月に過去28年で最大の下落率を示した。
このため、AHLなどの商品投資アドバイザーは困難な状況に陥っている。
AHLが下落を始めた7月21日以降、マン・グループの時価総額のほぼ 20%が失われている。

スチュアート・マクドネル氏ら米シティグループのアナリストらは顧客向け文書で「マン・グループの旗艦ファンドであるAHLの運用成績の低迷が同社の株価を脅かしている」とし、12月に期日を迎えるマンのプット・オプションを売却するよう推奨している。
ただ、「当社の分析では、AHLの運用成績の現時点での悪化が長期的な影響を及ぼす可能性は低い」との見方を示した。

引用終了  http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=acM9z4_rPdvM


マンAHLダイバーシファイドプログラムはトレンドフォロー戦略なので、エネルギー、株、債券、通貨などのアセットクラスが総じて不安定な値動きをしているときは利益をあげられません。
上昇トレンドでも下降トレンドでもトレンドさえでていれば利益がだせるプログラムです。
トレンドフォロー型プログラム売買の基本的なスタンスは、「前の高値を上回ったら買い、前の安値を下回ったら売り」です。
勝率でいえば2勝1敗1分といわれています。
マンAHLダイバーシファイドプログラムのように、動きの異なるマーケットに分散して長期間の投資になれば、限りなく2勝1敗1分に近づくのではないでしょうか。


関連記事

Man AHL Diversified Program(AHLダイバーシファイド・プログラム)


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